Un informe del CEPA indica que los cheques rechazados por falta de fondos crecieron 9% interanual en agosto de 2026 y 54% desde noviembre de 2023. El INDEC midió que el 7,9% de los supermercados califica como buena su situación comercial.
En agosto de 2026 se rechazaron 125.645 cheques por falta de fondos, un 9% más que en el mismo mes del año anterior, según el relevamiento sobre cheques rechazados difundido el martes 29 de septiembre por el portal El Destape junto con el último informe del Centro de Economía Política Argentina (CEPA). La cantidad acumula un alza del 54% desde noviembre de 2023.
El informe del CEPA señala que los cheques sin fondos aumentan en la comparación interanual desde hace 22 meses consecutivos. El centro de estudios midió un salto acumulado del 158% desde el inicio de la gestión de Javier Milei, con 105.248 unidades en agosto, un 95% por encima del nivel registrado en noviembre de 2023.
El cheque diferido como indicador de la cadena de pagos
El cheque diferido es una de las herramientas que utilizan las pymes para financiar su capital de trabajo: se paga con fondos que la empresa espera cobrar más adelante. Cuando la cadena de pagos se interrumpe, los rechazos se multiplican y el impacto alcanza a proveedores, clientes y entidades financieras. Los datos de cheques rechazados funcionan como un indicador indirecto de las dificultades para sostener la operatoria diaria, principalmente en los segmentos con menos acceso al crédito formal.
El informe de la central de riesgo crediticio Fidelitas conocido en marzo había registrado que en diciembre de 2025 se alcanzó un máximo histórico, con más de 97.000 cheques rechazados, y que los números se mantuvieron por encima del récord en enero (89.352) y febrero (86.350). «La persistencia de estos niveles sugiere que la presión sobre el capital de trabajo de las empresas se mantiene elevada», indicó la firma en ese momento.
Encuesta del INDEC y producción industrial
La encuesta de tendencia de negocios del INDEC para supermercados y autoservicios mayoristas, difundida días atrás, mostró que en agosto el 7,9% de las empresas calificó como buena su situación comercial, el 28,1% la consideró mala y el 64% la ubicó como normal. El balance entre respuestas positivas y negativas quedó en -20,2 puntos y el indicador de confianza empresarial se ubicó en torno a cero.
En el mismo período, el Índice de Producción Industrial Manufacturero (IPI) cayó 4,9% interanual en julio y 5% respecto de junio, y acumula un retroceso de 2,6% en los primeros siete meses del año.
Efectos sobre la actividad
Cada cheque rechazado representa una factura que no se pudo cobrar. Las pymes son las principales usuarias de este instrumento y sostienen parte del empleo privado. Cuando su capital de trabajo se agota, según los relevamientos, se demoran los pagos a proveedores, se recortan las compras de insumos, se frenan las inversiones y se postergan contrataciones. El efecto llega a las familias por los puestos de trabajo que dependen de esas empresas y por el costo del financiamiento, ya que quien no accede a crédito bancario se financia con cheques o con proveedores.
El informe del CEPA, conocido el martes 29 de septiembre, se suma a otros relevamientos que registran el mismo fenómeno: caída de la producción industrial, enfriamiento del consumo masivo y expectativas negativas declaradas por las propias empresas.
Nota en base a El Destape y al informe del Centro de Economía Política Argentina (CEPA), con datos de la central de riesgo crediticio Fidelitas y de las encuestas de tendencia de negocios del INDEC, con asistencia de IA y editada por un redactor de ADNSUR.